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以巴菲特為師,老農夫的股票 0成本,還年領股利 350萬! | Cupoy

(老農夫的簽名題字:十年一劍、複利投資) 上個禮拜天早上,Emily 應 Smart 智富出版社 的邀請,到台中舉辦一場投資講座,而當天下午,接著還有另一場重量級價值投資者–老農夫的講座。   我第 1 眼看到這位投資前輩時,覺得他真的人如其名,外表就像一位樸實無華的老農夫。不過仔細聽他要傳達的投資理念,卻又非常引人深思…   老農夫上課時很有趣,講話不時會國台語交雜,有一種很草根性的幽默 ^^,所以上他的課一點都不會無聊,能在輕鬆快樂的情況之下吸收投資知識,還有什麼比這個更好呢? 老農夫到底是何許人也?他是一位在台股操作 30 年的投資人,一生的投資經歷充滿傳奇…   因為本業收入高、又很早進入股票市場,他 30 多歲就身價千萬,不過績效卻暴漲暴跌,經歷了 3 次股災慘賠回到原點,還差點賠掉房子!   人生的轉折,往往是從谷底開始,自從 2002 年起,他專心學習巴菲特的投資法,並改良移植到台股,在領略了「存股」投資術後,10年存下 1000 張以上的股票,現在年領股息 350 萬!! (圖片資料來源:我把套牢股變搖錢樹) 老農夫存股法的策略 雖然因為要趕高鐵的時間,我沒能全程聽完,但仍覺得收穫良多。   每個成功的台股投資者,投資策略可能都略有不同,但每個「完整的」策略都有共同的要素,以下是 Emily 整裡的上課內容與書中重點: 1.投資目標 存滿 100 張以上的好股票,讓股息養自己一輩子! 2.資產配置 留 5 年的基本生活費在身上,只用 5 年內用不到的閒錢投資。尤其寧可少買一點股票、慢慢來,絕不可借錢買股票!   而買股票時,要重視「投資組合」,選擇 3 ~ 5 檔不同產業或性質的股票搭配,(資金較大者不要超過 10 檔)並注意資金配置到每檔股票的平衡性。   Emily 註:老農夫強調閒錢投資的重要性,若年輕人沒有錢,可以努力工作、兼差,賺到投資需要的錢。 3.選股方法(標的) 選擇 : (1) 長壽型、壟斷型的龍頭股 (2) 過去 10年,每年 1 元以上股利的股票 具體來說,老農夫的核心持股就是這 10 檔: 統一 遠東新 中信金 正新 亞泥 中華電 台化 中鋼 台灣大 寶成 不過,每年在「買進」時,仍有選擇價格比較合理的標的來買,不是檔檔都買,像今年(2015 年)老農夫最新的買股名單,就是下圖這 5 檔: (資料來源:巴菲特投資學校) Emily 註:學投資策略就要學全套,老農夫強調他的「存股」買法,只適用於他選擇的這些股票。不過「存股」一詞流行之後,很多人卻誤拿一些並非「長壽型」、「壟斷型」的企業來「長期存股」,只是因為它今年的殖利率比較高。不過,數年之後還不知是否存在的公司,拿來「存股」非常危險啊!   4.買法 (點) 老農夫使用「10 年定期定量買進」法,EX :1 年 1 買、1 月 1 買或 1 週 1 買。買進週期視個人的資金規模而定。   老農夫由於存股時間比較晚,為補足「時間複利」,所以 2002 年剛開始存股時,採用「 1 個月 1 買」以擴大數量,做法是每個月選定一天,不管高低價,直接買進自己今年選定的投資組合各 1 張。   如果資金比較不夠的人,也可以採用「1 年 1 買」,或只買進投資組合的 1 ~ 3 檔,老農夫覺得「及早投資」是很重要的,用「紀律」的機械性買法,可以讓投資人避開判斷買賣價格,也同時避開貪婪恐懼、追高殺低…。 5.賣點(法) 老農夫不隨便賣股票,這樣才能把股票這顆「果樹」養大,享受「零成本」的股票之外,更能領每年源源不絕的股息。 6.時間週期 「10 年磨一劍」是老農夫投資週期的寫照,要用「存股」法,至少要有持股 10 年以上,甚至持股到永遠的決心。 7.資金控管 雖然老農夫是「定期定量買進」,但實際上買的頻率有時候還是會調整,例如本來「1 月 1 買」的人,當跌幅超過兩成,就可以出動加碼資金變成「1 週 1 買」以降低成本;同理,當指數 8500 點以上時(像目前都 9700 點以上了),資金配置變難的時候可以放慢投資,(例如改成 1 年 1 買) 8.投資心法 老農夫投資的中心思想是「慢、忍、穩」,並說長期投資的 2 大明牌,就是「耐心」和「樂觀」! 9.最大虧損或失敗的處理方式 嚴格來說,老農夫也有「停損」機制,如果企業連 2 年不發股利、企業經營者誠信有問題,他也會考慮賣股票。   若以個股來說,雖然仍可能發生意外,但以整體投資組合來說,很難發生全部的股票一起變壞的狀況,再加計股利與長期買到平均股價這兩點,也可以有效降低風險! 比較 老農夫 和 Emily 方法不同處: 雖然都是學習巴菲特,然後改良套用到台股的價值投資法,但 老農夫 和 Emily 投資方式略有不同,主要不同的地方是: 1.選股 Emily目前選股會避開原物料景氣循環股,例如像「亞泥」,因認為景氣循環股的大循環可能會長線向下,如果不是前幾年有買到便宜的價格來平均成本,買在這裡最糟會長套 5 – 10 年。   PS:以持股時間為「10 年~永遠」的老農夫來說,這可能並不是缺點,只要能輕看帳損,專心累計數量、領股利就好。 2.買賣時機 老農夫和巴菲特與一般價值投資者的不同之處,就是並不強調「要符合價格安全邊際才買股票」,這樣的方法優點是比較順應「人性」,買點變多,也讓一般人避開判斷價格是否合理,以免落入貪婪恐懼。 不過 Emily 還是比較喜歡在便宜價買股票,雖然這樣的方法在多頭標的很少,違反人性裡常常「手癢想買股票」,但對我來說,克服這一點並不是難事。 心得後記: 老農夫前輩的方法策略很完整,實行起來又很簡單,適合投資新手使用,尤其「紀律性定期買股」這個設定,應該能有效幫助散戶朋友克服追高殺低的心魔。   有人問過Emily 兩種方法相比,哪一種會比較好呢?答案並不是「好不好」的問題,而是「適不適合」的問題,大家要先了解自己的個性,再選擇適合自己的方式。   PS:若想要更了解老農夫的方法或跟本人互動,可以上他的 BLOG:給女兒的投資建議、 巴菲特投資學校   本文原發表於 CMoney 2015-3-24 文章來源:以巴菲特為師,老農夫的股票 0成本,還年領股利 350萬!

(老農夫的簽名題字:十年一劍、複利投資) 上個禮拜天早上,Emily 應 Smart 智富出版社 的邀請,到台中舉辦一場投資講座,而當天下午,接著還有另一場重量級價值投資者–老農夫的講座。   我第 1 眼看到這位投資前輩時,覺得他真的人如其名,外表就像一位樸實無華的老農夫。不過仔細聽他要傳達的投資理念,卻又非常引人深思…   老農夫上課時很有趣,講話不時會國台語交雜,有一種很草根性的幽默 ^^,所以上他的課一點都不會無聊,能在輕鬆快樂的情況之下吸收投資知識,還有什麼比這個更好呢? 老農夫到底是何許人也?他是一位在台股操作 30 年的投資人,一生的投資經歷充滿傳奇…   因為本業收入高、又很早進入股票市場,他 30 多歲就身價千萬,不過績效卻暴漲暴跌,經歷了 3 次股災慘賠回到原點,還差點賠掉房子!   人生的轉折,往往是從谷底開始,自從 2002 年起,他專心學習巴菲特的投資法,並改良移植到台股,在領略了「存股」投資術後,10年存下 1000 張以上的股票,現在年領股息 350 萬!! (圖片資料來源:我把套牢股變搖錢樹) 老農夫存股法的策略 雖然因為要趕高鐵的時間,我沒能全程聽完,但仍覺得收穫良多。   每個成功的台股投資者,投資策略可能都略有不同,但每個「完整的」策略都有共同的要素,以下是 Emily 整裡的上課內容與書中重點: 1.投資目標 存滿 100 張以上的好股票,讓股息養自己一輩子! 2.資產配置 留 5 年的基本生活費在身上,只用 5 年內用不到的閒錢投資。尤其寧可少買一點股票、慢慢來,絕不可借錢買股票!   而買股票時,要重視「投資組合」,選擇 3 ~ 5 檔不同產業或性質的股票搭配,(資金較大者不要超過 10 檔)並注意資金配置到每檔股票的平衡性。   Emily 註:老農夫強調閒錢投資的重要性,若年輕人沒有錢,可以努力工作、兼差,賺到投資需要的錢。 3.選股方法(標的) 選擇 : (1) 長壽型、壟斷型的龍頭股 (2) 過去 10年,每年 1 元以上股利的股票 具體來說,老農夫的核心持股就是這 10 檔: 統一 遠東新 中信金 正新 亞泥 中華電 台化 中鋼 台灣大 寶成 不過,每年在「買進」時,仍有選擇價格比較合理的標的來買,不是檔檔都買,像今年(2015 年)老農夫最新的買股名單,就是下圖這 5 檔: (資料來源:巴菲特投資學校) Emily 註:學投資策略就要學全套,老農夫強調他的「存股」買法,只適用於他選擇的這些股票。不過「存股」一詞流行之後,很多人卻誤拿一些並非「長壽型」、「壟斷型」的企業來「長期存股」,只是因為它今年的殖利率比較高。不過,數年之後還不知是否存在的公司,拿來「存股」非常危險啊!   4.買法 (點) 老農夫使用「10 年定期定量買進」法,EX :1 年 1 買、1 月 1 買或 1 週 1 買。買進週期視個人的資金規模而定。   老農夫由於存股時間比較晚,為補足「時間複利」,所以 2002 年剛開始存股時,採用「 1 個月 1 買」以擴大數量,做法是每個月選定一天,不管高低價,直接買進自己今年選定的投資組合各 1 張。   如果資金比較不夠的人,也可以採用「1 年 1 買」,或只買進投資組合的 1 ~ 3 檔,老農夫覺得「及早投資」是很重要的,用「紀律」的機械性買法,可以讓投資人避開判斷買賣價格,也同時避開貪婪恐懼、追高殺低…。 5.賣點(法) 老農夫不隨便賣股票,這樣才能把股票這顆「果樹」養大,享受「零成本」的股票之外,更能領每年源源不絕的股息。 6.時間週期 「10 年磨一劍」是老農夫投資週期的寫照,要用「存股」法,至少要有持股 10 年以上,甚至持股到永遠的決心。 7.資金控管 雖然老農夫是「定期定量買進」,但實際上買的頻率有時候還是會調整,例如本來「1 月 1 買」的人,當跌幅超過兩成,就可以出動加碼資金變成「1 週 1 買」以降低成本;同理,當指數 8500 點以上時(像目前都 9700 點以上了),資金配置變難的時候可以放慢投資,(例如改成 1 年 1 買) 8.投資心法 老農夫投資的中心思想是「慢、忍、穩」,並說長期投資的 2 大明牌,就是「耐心」和「樂觀」! 9.最大虧損或失敗的處理方式 嚴格來說,老農夫也有「停損」機制,如果企業連 2 年不發股利、企業經營者誠信有問題,他也會考慮賣股票。   若以個股來說,雖然仍可能發生意外,但以整體投資組合來說,很難發生全部的股票一起變壞的狀況,再加計股利與長期買到平均股價這兩點,也可以有效降低風險! 比較 老農夫 和 Emily 方法不同處: 雖然都是學習巴菲特,然後改良套用到台股的價值投資法,但 老農夫 和 Emily 投資方式略有不同,主要不同的地方是: 1.選股 Emily目前選股會避開原物料景氣循環股,例如像「亞泥」,因認為景氣循環股的大循環可能會長線向下,如果不是前幾年有買到便宜的價格來平均成本,買在這裡最糟會長套 5 – 10 年。   PS:以持股時間為「10 年~永遠」的老農夫來說,這可能並不是缺點,只要能輕看帳損,專心累計數量、領股利就好。 2.買賣時機 老農夫和巴菲特與一般價值投資者的不同之處,就是並不強調「要符合價格安全邊際才買股票」,這樣的方法優點是比較順應「人性」,買點變多,也讓一般人避開判斷價格是否合理,以免落入貪婪恐懼。 不過 Emily 還是比較喜歡在便宜價買股票,雖然這樣的方法在多頭標的很少,違反人性裡常常「手癢想買股票」,但對我來說,克服這一點並不是難事。 心得後記: 老農夫前輩的方法策略很完整,實行起來又很簡單,適合投資新手使用,尤其「紀律性定期買股」這個設定,應該能有效幫助散戶朋友克服追高殺低的心魔。   有人問過Emily 兩種方法相比,哪一種會比較好呢?答案並不是「好不好」的問題,而是「適不適合」的問題,大家要先了解自己的個性,再選擇適合自己的方式。   PS:若想要更了解老農夫的方法或跟本人互動,可以上他的 BLOG:給女兒的投資建議、 巴菲特投資學校   本文原發表於 CMoney 2015-3-24 文章來源:以巴菲特為師,老農夫的股票 0成本,還年領股利 350萬!